一、单项选择
1、一般说来，短期投资是指 ( A ) P5
A、一年以内的投资 B、三年以内的投资
C、五年以内的投资 D、十年以内的投资
2、 一国货币汇率升值会引起该国 ( C ) P40-41
A、短期资本流入，出口上升 B、短期资本流出，出口下降
C、短期资本流入，进口上升 D、短期资本流出，进口下降
3、将投资项目划分为基建项目与更新改造项目的依据是 ( A ) P68-69 投资项目的类型
A、项目的性质 B、项目的用途
C、项目的投资主体 D、项目的设计生产能力
4、 每年平均盈利额/投资总额属于 ( A ) P108 投资项目确定型决策的静态分析法
A、投资收益率法 B、投资回收期法
C、追加投资效益系数法 D、追加投资回收期法
注：“每年平均盈利额/投资总额”或“(每年平均盈利额+折旧)/投资总额”属于投资收益率法;如果是“投资总额/每年平均盈利额”或“投资总额/(每年平均盈利额+折旧)”，则属于投资回收期法，注意分子和分母具体是什么。 P106-107
5、 以证券市场上交易的同类股票作参照，对购并对象进行价值评估的方法是( D )P177-178
A、资产基准方法 B、现金流量法
C、现值法 D、市场比较法
6、在有限合伙制风险投资机构中，有限合伙人与普通合伙人的出资比率为 ( B )
A、有限合伙人出资1%，普通合伙人出资99%
B、有限合伙人出资99%，普通合伙人出资1%
C、有限合伙人出资50%，普通合伙人出资50%
D、有限合伙人出资100%，普通合伙人出资0%
7、在BOT模式中，最主要的参与者和支持者是 ( D )
A、项目投资者 B、项目贷款人
C、项目借款人 D、东道国政府
8、 从组织与运营角度看，资本市场可分为 ( B )P253
A、国债和企业债券 B、一级和二级
C、票据贴现和国债回购 D、股票和债券
9、现代证券组合理论的创立者是 ( A )
A、马柯维茨 B、夏普
C、罗斯 D、法玛
10、发行公司以公司信誉为担保对外发行的债券是 ( C )P303
A、抵押债券 B、担保债券
C、信用债券 D、可转化债券
11、市场证券组合的b值 ( B ) P286 中间
A、大于1 B、等于1
C、小于1 D、等于0
12、在美国，投资基金被称为 ( A ) P 365
A、共同基金 B、单位信托基金
C、证券投资信托基金 D、证券投资基金
13、参与金融衍生品交易用来规避风险的人是 ( D )P398-399 金融衍生品交易参与者的三种类型
A、套利者 B、投机者
C、跨地套利者 D、保值者
14、某股票的市场价格为30元，每股盈余为0.5元，则该股票的市盈率为( D )
A、15 B、30
C、40 D、60
15、反映股价在数日内的变动趋势，是 ( C ) P469-471
A、基本趋势 B、次级趋势
C、短期趋势 D、中期趋势
二、多项选择题
16、投机者是 ( BCD )P11
A、风险厌恶型 B、风险偏好型
C、市场价格波动的平抑者 D、通过承担风险而获取收益的
E、通过回避风险而获得收益的
17、确定项目投资规模的方法有 ( ACD ) P 92
A、经验分析法 B、因素分析法
C、盈亏平衡点法 D、线性规划法
E、指标分析法
18、小型项目的优势是 ( BDE ) P 97
A、有利于实现标准化 B、建设周期短
C、节省购销费用 D、生产灵活
E、便于利用廉价劳动力
19、静态分析法包括 ( ACE ) P 106
A、投资回收期法 B、现值法
C、投资收益率法 D、内部收益率法
E、追加投资效益系数法
20、根据金融期权合约的标的物不同，期权可分为 ( ABC )P411
A、股票期权 B、外汇期权
C、利率期权 D、看涨期权
E、看跌期权
三、名词解释
21、新设合并 P 174
新设合并是指两家或者多家现有企业合并在一起，组建一个新的企业。合并后，原有的企业都将不复存在，也称为创立合并。
22、项目融资 P 218
项目融资是指向某一特定的工程项目提供贷款，借款人依赖该项目所产生的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源，并将该项目或经营该项目的经济单位的资产作为贷款的担保。我国一般将具有无追索权或有限追索权形式的融资活动称为项目融资。
23、开放式基金 P 373
开放式基金又称追加型基金或不定额基金。基金设立时，其发行的份额和发行的期限都是不固定的，可以根据投资经营需要而增减基金份额，可以连续发行，投资者也可以随时购买基金股份或赎回其股份。
[NextPage]四、简答题
24、简述实业投资与金融投资的区别。P 4
实业投资，也可以称为实物性资产投资，是指投入资金及其他生产要素后，形成的是实业资产。实业投资是直接投资形式，是与生产经营活动联系在一起的。
金融投资是一种依托于资本市场的投资活动，形成的资产是金融资产，即证券或收益凭证。金融投资仅涉及货币与金融资产的交易，不涉及实际的产业经营。金融投资形成金融资产的过程是货币向资本的转化过程，是货币向资本的转化过程，而资本的形成是通过金融市场形成金融资产，再将金融资产转入实际经营过程，从而形成产业资本。金融投资是一种间接的投资活动。
25、简述杠杆收购的资金结构。 P 183-184
杠杆收购的收购资金通常为收购价格的10%-15%为自有资本，通过投资银行等金融机构借入收购价格50%-70%的贷款，另外相当于收购价格20%-40%的资金通过发行高收益债券获得。这种债券由于利率高、风险大，通常被称为“垃圾债券”。可以看出，杠杆收购的资金结构是一个“倒三角形”，最底层为比重最小的自有资本，中间层为“垃圾债券”，最高层为比重最大的贷款。
26、简述风险投资机构的类型。 P 195-196
风险投资机构的组织形式大致可以分为公司制、有限合伙制和子公司型三种：
公司制是指以股份有限公司或有限责任公司的形式设立，是最早出现的风险投资机构的组织形式，在架构上与普通公司一样，都设有股东大会、董事会、监事会以及由董事会决定的经理人，经理人员实行风险投资管理。风险资本提供者投入资金成为公司股东，只承担有限责任，享有股东权益，并对经理人员进行监督和控制。
有限合伙制风险投资机构是较为普遍的风险投资机构，实质上为合伙企业，其合伙人分为有限合伙人和一般合伙人两种。有限合伙人对公司负有有限责任，是风险企业的真正投资者，出资比率约占99%，普通合伙人对公司承担无限责任，一般是具有丰富经验的经理人员，主要以人力资本为投入，投资比率约占1%。
子公司型是指大公司、大财团以独立实体、分支机构或部门的形式设立的风险投资机构。这类风险投资机构代表母公司利益进行投资，投资重点为产品有望进入母公司目标市场领域的企业，以及拥有或正在研发母公司所需技术的企业。实体公司下属的风险投资机构的市场份额呈下降趋势。
27、简述证券投资的基本分析及其作用。P 362
基本分析是对上市公司的经营业绩、财务状况，以及影响上市公司生产经营的客观社会经济环境等要素进行分析。其理论依据是股票价格由内在价值决定，通过分析影响股票价格的基本条件和决定因素，判断和预测其发展趋势。基本分析主要包括宏观经济运行分析、行业分析与公司分析三个层次。基本分析是将宏观经济总体的运行态势到上市公司的经营状况，将整个股票市场发展前景到个别股票的内在价值变化进行对比分析，从中找出股票价格变动的内在规律。基本分析对于预测整个股票市场的中长期趋势，选择具体的投资对象具有重要的作用。
五、计算题
28、某企业准备开发一种新产品，己知方案A的盈利水平(Ki，单位：万元)及其概率预测值( Pi)如下表所示：
方案A
┏━━━━┳━━━━┓
┃ Ki ┃ Pi ┃
┣━━━━╋━━━━┫
┃ 30 ┃ 0.2 ┃
┣━━━━╋━━━━┫
┃ 50 ┃ 0.5 ┃
┣━━━━╋━━━━┫
┃ 70 ┃ 0.3 ┃
┗━━━━┻━━━━┛
试计算该方案的盈利标准差系数。(注：盈利标准差系数以百分比表示，百分数保留至小数点后两位) P 131
解：
平均盈利水平 =30*0.2+50*0.5+70*0.3=52
盈利标准差 =[0.2*(30-52)2+0.5*(50-52)2+0.3*(70-52)2]1/2=14
标准差系数 =14/52*100%=26.92%
六、论述题
29、试述投资风险的含义与构成。 P 42
投资风险是指投资者达不到预期的收益或遭受各种损失的可能性，即投资收益的不确定性。与投资活动相关的所有风险统称为总风险。投资活动的总风险可以分为系统性风险和非系统性风险。
系统性风险是指由于政治、经济及社会环境的变动而造成的所有投资行为的风险。系统性风险对于所有投资行为都普遍存在，无法通过分散化加以回避和消除，也称为不可分散化风险。系统性风险包括经济周期风险、利率风险、通货膨胀风险。经济周期风险与经济周期有着密切联系的投资风险，经济周期是经济活动的一种正常波动，一般包括高涨、衰退、萧条和复苏四个阶段。利率风险是指市场利率变动所引起的投资收益变动的可能性。市场利率与投资收益具有负相关性，即利率下降时，企业的资金成本下降，投资收益率上升，当利率上升时，企业资金成本提高，投资收益率下降。通货膨胀风险又称购买力风险，是指由于通货膨胀所引起的投资者的实际收益水平下降的风险。
非系统性风险是指由于行业以及企业本身等因素导致个别投资行为的风险，非系统性风险不是对所有投资都构成风险，可以通过分散投资进行化解，也称作可分散化风险。非系统性风险包括行业风险、经营风险、违约风险或道德风险。行业风险是指企业所处的行业特征所引起的该投资收益减少的可能性。经营风险是指由于经营不善，企业业绩下降甚至竞争失败而是投资者无法获得预期收益或者亏损的可能性。违约风险是指企业不能按照契约或发行承诺支付投资者利息、股息、红利及偿还本金而使投资者遭受损失的风险。发行企业无意践约而给投资者造成的损失，则属于故意违约风险，或称为道德风险。
30、试比较债券与股票的异同。 297债券定义，298-230债券的特征;329股票的定义和基本属性
债券是一种有价证券，是债券发行人出具的，承诺按照规定的利率和方式支付利息，并到期偿还本金的债务凭证。股票是股份有限公司发行的，用以证明投资者的股东身份和权益，代表对一家公司所有权的份额，并据以获取股息和红利的凭证。债券和股票都是有价证券，都赋予其持有人未来时期内可以获取一定数量的现金流的权利，并且都具有较好的流动性，持有人可以通过在二级市场将其转让出去而退出投资。
债券和股票具有以下的差异：1)债券通常具有固定的期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金，而股票投资具有不返还性，不能赎回投资，只能将股份转让而退出投资。2)债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金，因而投资风险较小，而股票的收益则取决与公司的经营情况，是一种剩余索取权，因而投资风险相对较高。3)债券持有人通常不参与公司的日常经营决策，而股东则具有参与公司经营管理和决策的权利。4)债券持有人的偿还优先级高于股东。在公司经营发生困难，或进行清算时，股东必须在清偿债务之后按比例分配公司资产。
