三、名词解释
21、开放式基金
见2013年考题
22、不确定型决策 P123
决策者可能面临出现两种或两种以上自然状态，且发生的概率未知。在这种情况下，根据主观判断来确定各投资方案在不同自然状态下可能出现的收益值，并进行比较决策，称为不确定型决策。
23、公募债券 P307
公募债券是指按法定程序，经有权机构审核批准后在市场上公开发行的债券。
四、简答题
24、简述实业投资与金融投资的区别。
见2013年考题。
25、简述系统性风险与非系统性风险的区别。P42-44
系统性风险是指由于政治、经济及社会环境的变动而造成的所有投资行为的风险。系统性风险对于所有投资行为都普遍存在，无法通过分散化加以回避和消除，也称为不可分散化风险，如经济周期风险、利率风险、通货膨胀风险。
非系统性风险是指由于行业以及企业本身等因素导致个别投资行为的风险，非系统性风险不是对所有投资都构成风险，可以通过分散投资进行化解，也称作可分散化风险，如行业风险、经营风险、违约风险或道德风险。
26、简要分析在证券组合中，各证券的相关性与组合风险之间的关系。 P53-54
一个投资组合的风险，不仅取决于组合中各构成要素个别的风险，也取决于它们之间的相关程度。当各投资对象收益率完全正相关时，投资分散化不能消除投资组合的风险，投资组合的风险等于各种投资对象收益率标准差的加权平均。当各投资对象收益率完全负相关时，投资分散化能够降低甚至完全消除投资组合的风险。当各投资对象收益率非完全正相关时，投资组合中的风险小于各种投资对象收益率标准差的加权平均，投资分散化能够在一定程度上降低投资风险。
27、简述如何绘制K线图。 P473
绘制K线图，通常将开盘价与收盘价间的价位用长方体表示，称为实体。如果开盘价低于收盘价，该K线称为阳线;如果开盘价高于收盘价，该K线就是阴线。最高价与实体连接的细线，称为上影线;最低价与实体连接的细线，称为下影线。如下图所示。
五、计算题
28、某种一次性还本付息债券，单利计息，面值为1000元，票面利率为6%。2000年1月1日平价发行，期限为5年。甲投资者在发行时购入该债券，并在2002年7月1日以1200元的价格卖给了乙投资者，乙投资者将该债券持至到期。分别计算两投资者持有期间的年收益率。 (持有期收益率的计算公式见教材P322)
解：由于该债券为一次性还本付息，且按单利计息的债券，所以债券只在2005年1月1日到期时支付本金和利息。到期时支付的利息为：1000 6% 5=300。所以到期时偿还的现金流为1000+300=1300元。
对于甲投资者，2000年1月1日购入该债券，由于债券平价发行，所以购入价格为1000元，在持有该债券2.5年之后，以1200元卖掉，所以持有期的年收益率为： 。即甲投资者持有期年收益率为8%。
对于乙投资者，2002年7月1日以1200元的价格购入该债券，持有2.5年后在债券到期时收到1300元本金和利息偿还。所以其持有期的年收益率为： 。即乙投资者持有期年收益率为3.33%。
六、论述题
29、试述风险投资机构采取分阶段投资的必要性。 P211-212
答：风险投资机构一般不是一次性投入风险企业完成其创业计划所需的全部资金，而是分阶段投入，从而可以较好地解决风险企业的信息不对称和投资风险控制问题。分阶段投入使风险投资机构拥有一个选择权，可以在风险企业经营不善时放弃投资，减少损失。风险投资拥有放弃的权利，才能在高度不确定的风险环境中保护自己的利益。
此外，风险企业一旦获得成功，分阶段安排下的风险企业家所得远超过一次性投资安排下的所得。由于成功的风险企业价值总是在不断上升的，因而同样资本所能换取的股份会递减，从而风险投资机构的增量投资对风险企业家股份的稀释作用会降低。所以，分阶段投资对于风险企业家即是一种有效监督机制，也是一种激励机制。
30、试述证券发行市场与流通市场的区别与联系。 P253
答：从资本市场的组织与运作角度看，可以把资本市场分为一级市场(发行市场)和二级市场。一级市场是新发行的证券的交易市场，也称为发行市场。二级市场是已发行的证券买卖转手的市场，即“二手”证券市场。一级市场可以是无形市场，它由证券发行人(通常为公司或政府)、投资银行和证券商以及公众投资者组成。证券二级市场的组织方式有正式的证券交易所，证券挂牌上市，实行集中的拍卖;也有证券商的柜台交易;还有场外的自由交易。
证券的发行市场和流通市场是相互联系的：有一级市场的证券供给才有二级市场的流通转让，同样有了二级市场的流通转让，才能有一级市场的证券发行;两个市场在价格和资金上是相互联系和制约的，二级市场的证券交易是有充分竞争的，其价格是由供求关系决定的，证券二级市场的价格，即“市盈率”是一级市场证券价格制定的参考依据。
